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07/11/2005 10:20 Il y a: 14 an(s)

Etudes d'évènements et diffusion d'informations : stabilité, spécifications et puissance (07-nov-05)

Auteur : COUSIN Jean-Gabriel

Catégorie(s) : Doctorat science de gestion, Eric Debodt

Cette thèse de science de gestion a été préparée dans le cadre du GERME sous la direction d'Eric Debodt. Elle a reçu le prix de thèse de l'école doctorale n° 74.

Les études d’évènement représentent une part importante de la littérature financière, et ce phénomène ne cesse des’accroître. Cette méthodologie statistique examine le comportement du prix d’un actif financier lors de l’arrivée d’une nouvelle information concernant l’activité d’une entreprise. Nous proposons une vue d’ensemble des différentes approches existantes, leurs apports et également leurs limites. Nous mettons en évidence une sensibilité de la méthodologie des études d’événement à la période analysée et mesurons précisément l’impact de l’arrivée d’informations spécifiques à une entreprise sur le niveau de la volatilité idiosyncrasique de ses actions. Ce dernier travail permet de mettre en évidence que la présence d’annonces durant la période d’estimation, utilisée afin d’estimer le comportement normal de l’action, est clairement susceptible de biaiser l’analyse. Le travail de simulations que nous effectuons permet de souligner l’importance de ce biais et de tester la pertinence de la nouvelle approche proposée pour le neutraliser. Notre travail souligne à la fois la robustesse et l’intérêt de la méthodologie des études d’événement et l’importance d’une utilisation avertie de cette dernière, en particulier dans le contexte de marchés financiers très volatils que nous connaissons.

COUSIN Jean-Gabriel a été qualifié aux fonctions de maître de conférences en 2006.


Mots-clés
Diffusion d’informations, étude d’évènement, modèle à changement de régime markovien, variance idiosyncrasique.
Typo3
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