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Viva voce examinations of PhD Thesis

Sources externes d'information, apprentissage et décisions d'investissement des entreprises

03/10/2019 14:00 Age: 1 an(s)
Category: Management Science PhD

By: Kishore RAVI NARAYANAN

Cette thèse en gestion sera soutenue le 3 octobre 2019 à 14h00 en salle des actes. Elle a été préparée sous la direction du Pr. Cousin au sein du LSMRC.

Membres du jury :

M. Eric DE BODT, California institute of technology (Caltech) - Examinateur

M. Nihat AKTAS, WHU - Otto Beisheim School of Management - Rapporteur

M. Philippe  DESBRIERES, CREGO, IAE Dijon, University of Burgundy Business School - Rapporteur

 

Résumé :

Comment les gestionnaires utilisent-ils les sources d’information à leur disposition? La thèse apporte une réponse à cette question du point de vue de l'investissement des entreprises sous la forme de trois articles. Le premier article montre qu’un réseau d’investissements en bloc par des acquéreurs a un impact significatif sur la probabilité de succès des transactions. Cet effet de réseau aide également les cibles du point de vue des fusions et acquisitions. Le deuxième document examine l’impact des politiques monétaires non conventionnelles de la Réserve fédérale sur les entreprises aux contraintes financières. Alors que l'informatisation des prix des entreprises aux prises avec des difficultés financières avait été considérablement entravée pendant la crise financière, l'informatisation des prix des actions est revenue à la normale grâce aux mesures d'assouplissement quantitatif prises par la Réserve fédérale. Le troisième article fournit une réponse sur la manière dont les entreprises privées tirent les leçons des stratégies d’acquisition des entreprises publiques et les mettent ensuite en œuvre pour leur propre bénéfice. Le document fournit également des preuves aux entreprises privées de tirer parti des opportunités de croissance offertes aux entreprises publiques dans un secteur donné et d’investir dans ces secteurs sur la base de ces connaissances.

 

Abstract :

How do managers utilize the sources of information available to them? The thesis provides an answer for this question from the perspective of corporate investment in the form of three papers. The first paper shows that a network of block investments by acquirers has a significant impact on the probability of deal success. This network effect is observed to help the targets as well from the perspective of mergers and acquisitions. The second paper investigates the impact of unconventional monetary policies of the Federal Reserve on the financially constrained firms. While the price informativeness of financially constrained firms were significantly hampered during the financial crisis, the price informativeness of the stocks has rebounded to normalcy thanks to the quantitative easing measures by the Federal Reserve. The third paper provides an answer on how private firms learn from the acquisition strategies of public firms and then implement their strategies for their own benefit. The paper also provides evidence for the private firms to learn from growth opportunities for public firms in a certain sector and invest in those sectors based on these learnings.

Mots-clés
Apprentissage managérial, fusions et acquisitions, investissement, information
Typo3
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